线上配资平台南航物流：控股股东连年亏损或难符分拆上市要求超4亿元采购额未合并披露

《金证研》南方资本中心素心/作者西洲映蔚/风控线上配资平台

此前在资本市场流行的“A拆A”，自去年起开始“降温”，不少上市公司终止了分拆上市计划。在此背景下，前身系中国南方航空股份有限公司（以下简称“南方航空”）下属货运部的南方航空物流股份有限公司（以下简称“南航物流”），拟申报上交所主板。而南方航空分拆南航物流上市计划也按下“刹车键”，2025年2月21日，南航物流称基于目前市场环境变化，撤回上市申请。

“撤稿”背后线上配资平台，控股股东南方航空连续五年陷入巨亏，或难满足分拆上市“上市公司最近三个会计年度连续盈利”的要求。尽管2024年，南航物流业绩较去年同期有所增长，但在航空货运市场正逐步恢复至常态化的背景下，多家快递物流企业在自建机队，市场竞争持续加剧。另一方面，供应商与客户主要人员或存重叠、另外两家重要供应商或受同一控制却未合并披露采购额的情形，同样值得关注。

一、控股股东连续五年陷入巨额亏损，或难满足分拆上市连续盈利的财务要求

今年以来，资本市场上“A拆A”显著降温。2024年4月12日，证监会发布《国务院关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》，指出应从严监管分拆上市。

此番南航物流的上市方式线上配资平台，系其控股股东南方航空分拆下属子公司上市。然而，近五年，南方航空均现巨额亏损，或不符合分拆上市的部分要求。在此情况下，南航物流通过控股股东往期业绩模拟测算，自称符合分拆上市规则。

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